《2026年中国能源经济指数研究及展望》—— 能源经济平稳向好 创新领域持续走热

近日在北京举行的2026年能源经济预测与展望研究报告发布会上，《2026年中国能源经济指数研究及展望》报告发布。该报告执笔人，北京理工大学管理学院院长、能源与环境政策研究中心副主任唐葆君指出，2025年能源经济助力宏观经济抵御全球关税冲击，保持平稳向好态势，预计2026年氢能等高创新领域将延续发展高热度，核电、生物质能积蓄协同发展潜力，火电等传统行业需通过技术创新实现转型，发挥灵活性调度与兜底保障作用。

新能源发展势头强劲

唐葆君表示，2025年能源行业最显著的特征是新能源发展势头强劲。部分行业形成高经济指数与高协调度的“双高”格局。这一态势的形成，既得益于技术突破的驱动，也离不开政策与市场的协同发力。

“从核心行业表现来看，新能源车电池、氢能两大领域表现尤为突出。”唐葆君指出，2025年新能源车半固态电池实现10万级车型量产，氢能领域首条万吨级绿氢管道“西氢东送”工程启动可行性研究，两大行业核心技术达成全球领先水平，同步带动供需、政策等其他维度协同向好。

数据显示，2025年二者各季度指数均稳居高位，多数季度较2024年同期显著上涨，延续了高创新、高减排与高成长的协同领跑态势。

与此同时，光伏组件行业在政策加持下行业供需和股票市场热度逐步恢复，产能出清预期显著增强。此外，生物质能、核能行业增长韧性持续凸显——生物质能借整县推进与电网升级双重托举打开增量空间，核能则受益于“积极安全有序发展核电”的战略定调，主设备厂排产快速回升。

结构性调整持续深化

报告显示，2025年能源行业结构性调整持续深化，传统能源与新兴能源的功能定位进一步明晰。氢能、生物质能应用、新能源车电池持续释放增长活力。

唐葆君分析，氢能以零碳能源载体身份实现政策、技术与市场的三重共振，生物质能应用则展现出技术成熟度、政策支持与市场需求间的良性互动，这类优质赛道需持续保持系统稳定性和技术领先优势，发挥基荷或调节作用。新能源整车行业凭借较高的质量水平筑牢竞争壁垒，推动行业向价值提升转型。

传统能源行业正加速角色转型。煤炭生产销售行业已达峰值平台期，长期需求逐步下降，转向兜底保障角色；火电清洁化、灵活性改造成效显著，作为调节保障电源近中期仍将保持扩张。而风电设备行业则面临质量和供需预冷的挑战，需从机组大型化的“规模竞赛”转向风机可靠性的“价值竞赛”，通过与储能、氢能融合等综合能源解决方案提升风电利用率。

值得关注的是，部分新能源应用行业仍面临质量提升的转型阵痛。“多个新能源应用行业的行业质量和企业绩效低于历史水平，这表明在规模高速扩张后，行业已进入质量提升的关键转型期。”唐葆君强调。

高创新领域仍是投资热点

报告明确了2026年能源行业的投资热点方向。唐葆君透露，2025年《能源法》首次将氢能纳入国家能源管理体系，加之《氢能产业中长期规划（2021-2035年）》的持续推进，氢能已跻身顶尖热度梯队，2026年将延续高热度发展态势。

除氢能外，新能源车电池、光伏组件仍将是投资核心赛道。其中，光伏组件行业在“出口反内卷”监管政策持续作用下，头部企业毛利率有望回升超5%，市场热度将进一步恢复。此外，核能与生物质能同步向好，政策支持与项目核准双提速，具备长期配置价值；而传统化石能源行业将退守保供底线，成为能源安全的“压舱石”。

对于2026-2027年能源经济走势，报告提出三大情景预判：若行业协调度持续提升、贸易关系逐步缓和，能源经济有望进入景气情景；若各领域协同稳步推进、外部环境无显著波动，将维持平稳情景；若遭遇地缘冲突加剧、供应链扰动或转型协同不足等风险，则将陷入低迷情景。

“能源经济的增长动力不仅能带动自身指数上行，还将进一步反哺宏观经济发展。”唐葆君补充道。

亟需构建强大能源体系

该报告执笔人、北京理工大学能源与环境政策研究中心主任廖华表示，面对全球能源格局的深度调整，我国在持续推进清洁低碳战略、扩大新能源供给规模的同时，亟需构建强大的能源产业链供应链及创新体系。

一是在宏观层面，需强化能源经济对宏观经济的支撑作用，推动零碳转型与电力保供协同发力，为经济稳增长注入绿色动能。借助能源行业协调度提升的滞后带动效应，持续优化产业生态，以能源结构优化与利用效率提升筑牢宏观经济稳定基础。

二是在中观与微观层面，要以政策引导企业经营提质增效，持续深化“反内卷”等供给侧改革政策，促进各能源子行业供需、质量、政策等维度的协调发展。对于新能源电池、氢能、光伏组件等投资热点领域，鼓励企业加大技术创新投入，巩固领先优势；核电、生物质能领域可重点布局技术领先标的，挖掘长期发展潜力。

针对传统能源行业，唐葆君建议，火电等行业需通过技术创新加速角色转型，充分发挥在能源系统中的灵活性调度和兜底保障作用。同时，要着力破解行业发展瓶颈，如光伏发电行业需加快电网消纳能力建设、推进跨区输电通道与储能配套设施建设，释放行业协同发展潜力。